v1.29
‹ All posts
marketsanalysis

Atlas Diary #5 — ตลาดช่วงกลางพังก่อน

Read this in English →

หรืออย่างน้อยนั่นก็คือสิ่งที่ข้อมูลกำลังบอกเราตอนนี้ ดัชนีภาพรวมแทบไม่ขยับ แต่ข้างใต้นั้นตลาดกำลังแยกออกเป็นสองส่วน — และ Atlas ยังบอกไม่ได้ว่าการ์ดระดับบนกำลัง "ยืนอยู่ได้" หรือแค่ "ไม่มีการซื้อขาย"

ช่วงหนึ่ง การเปิด OP-Atlas ให้ความรู้สึกเหมือนดูจรวดทะยานขึ้น การ์ดขึ้น แล้วการ์ดก็ขึ้นอีก แล้วการ์ดที่ขึ้นไปแล้วก็ขึ้นต่อไปอีก

แล้วก็… ไม่ใช่ว่าไม่มีอะไรเกิดขึ้นเลย แต่ตลาดถอนเท้าออกจากคันเร่งอย่างชัดเจน

หลังจากสิ่งที่ One Piece ทำในปีนี้ มันทำให้เกิดคำถามที่ไม่ค่อยสบายใจนัก: นี่คือการพักหายใจตามปกติหลังการวิ่งขึ้นครั้งใหญ่ หรือปี 2026 ดันราคาไปไกลเกินไป และเรากำลังดูจุดเริ่มต้นของอะไรบางอย่างที่ใหญ่กว่านั้น?

ผมไม่คิดว่าคำตอบชัดเจน หลังจากขุดข้อมูล Atlas — และข้อมูลอีกมากที่ไม่ใช่ Atlas — ผมกลับสนใจคำถามนี้มากกว่าเดิม งั้นมาทำให้มันถูกต้องกันดีกว่า

วิธีอ่านไดอารี่ฉบับนี้ ข้างในมีหลักฐานอยู่สามประเภท และน้ำหนักของมันไม่เท่ากัน
Atlas วัด: ผลตอบแทนแบบ fixed-cohort และ chain-linked จากการ์ดที่มีราคามากกว่า 11,500 ใบ นี่คือข้อมูลหลัก
ตลาดภายนอกยืนยัน: TCGplayer, Cardmarket, PriceCharting, Yuyu-tei, SNKRDUNK ข้อมูลจากตลาดเดี่ยวๆ ที่ใช้ตรวจสอบว่าสิ่งที่ Atlas เห็นมีอยู่จริงหรือไม่
บริบทภายนอกอธิบาย: ประกาศจาก Bandai ตารางวางจำหน่าย ความเห็นจากตลาดญี่ปุ่น และ Pokémon สิ่งเหล่านี้ช่วยบอกว่า ทำไม แต่พิสูจน์อะไรด้วยตัวเองไม่ได้
ผมจะบอกไปเรื่อยๆ ว่าตัวเลขแต่ละตัวอยู่ในชั้นไหน

1. ตลาดชะลอตัว

ขอแก้ไขวิธีที่ผมมองเรื่องนี้มาตลอดหนึ่งอย่าง: การวิ่งขึ้นครั้งใหญ่ครั้งแรกไม่ได้เริ่มในปีนี้

ประวัติ TCGplayer ที่ยาวกว่าของเรา (ตลาดภายนอก) แสดงให้เห็นว่าขาขึ้นรอบแรกเริ่มราวๆ ธันวาคม 2025 จากสัปดาห์ของวันที่ 1 ธันวาคมจนถึงต้นเดือนกุมภาพันธ์ ตลาดภาษาอังกฤษกลุ่ม mature วิ่งจากดัชนี 105.4 ไปถึง 172.2 — ราวๆ +63%

แล้วมันก็หยุด จากวันที่ 9 กุมภาพันธ์ถึง 20 เมษายน กลุ่มเดียวกันนี้ ลงติดต่อกัน 11 สัปดาห์ และเสียไปประมาณ 18% แต่ลองดูว่ามันตกตรงไหน:

  • การ์ด $10–100: −25.8%
  • การ์ด $100+: +0.2%

แม้แต่การปรับฐานครั้งแรกของรอบนี้ก็ไม่ใช่การพังทลาย ตลาดช่วงกลางคายความบ้าคลั่งบางส่วนออกมา ในขณะที่ระดับบนนิ่งอยู่กับที่ จำรูปทรงนี้ไว้

แล้วผู้ซื้อก็กลับมา ขาขึ้นรอบสองเริ่มปลายเมษายน / ต้นพฤษภาคม ญี่ปุ่นขยับก่อน อังกฤษตามมา และจากจุดต่ำสุดถึงจุดสูงสุดรอบสอง ตลาดภาษาอังกฤษฟื้นขึ้นมาราวๆ 22% กลับไปอยู่ประมาณระดับเดือนกุมภาพันธ์

(บริบทภายนอก) Netflix ซีซั่น 2 ฉบับคนแสดงออกฉายวันที่ 10 มีนาคม อนิเมะกลับมาจากการพักในเดือนเมษายน การ rotation ของ Standard ตามกำหนดครั้งแรกและฟอร์แมต Extra ใหม่ก็มาในช่วงเดียวกัน ขาขึ้นทั้งสองรอบของปี 2026 ประกบช่วงเวลาที่ One Piece มีกระแสหลักใหญ่ที่สุดของปีได้เกือบพอดี ผมไม่ได้อ้างว่าเป็นเหตุและผล — แต่ถ้าอยากรู้ว่าทำไมผู้ซื้อ "กลับมา" ในเดือนพฤษภาคม นี่คือจุดเริ่มต้นที่สมเหตุสมผล

2. แต่ตัวเลขภาพรวมทำให้เข้าใจผิด

ประวัติ Atlas ที่สะอาดที่สุดเริ่มวันที่ 20 มิถุนายน ผมจะไม่แกล้งทำเป็นว่าดัชนี Atlas บอกได้ว่าเกิดอะไรขึ้นในเดือนมกราคม มันบอกไม่ได้

ตั้งแต่มิถุนายนเป็นต้นมา (Atlas) ดัชนีถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าขึ้นจาก 99.2 ในวันที่ 20 มิถุนายน เป็น 112.2 ในวันที่ 10 สิงหาคม แล้วก็หยุด วันที่ 18 กันยายนเราอยู่ที่ 108.8 — ต่ำกว่าจุดสูงสุดเดือนสิงหาคมเพียง 3.0%

ถ้าคุณหยุดอ่านตรงนี้ คุณคงพูดว่า: "เออ ย่อนิดหน่อย"

ทีนี้ตัด OP17 ออก แล้วดูตลาดที่เหลือในช่วง 30 วันที่ผ่านมา:

  • ผลตอบแทนถ่วงน้ำหนักตามมูลค่า: +0.33%
  • ผลตอบแทนมัธยฐานต่อการ์ด: 0.00%

ฟังดูสุขภาพดีมาก จนกระทั่งแยกตามช่วงราคา:

ช่วงราคา (Atlas Est.) ผลตอบแทน 30 วัน สัดส่วนการ์ดที่ราคาลง
฿300–1,000 −5.27% 56–62%
฿1,000–3,000 −7.02% 56–62%
฿3,000–10,000 −6.97% 56–62%

นี่ไม่ใช่การ์ดแพงหนึ่งหรือสองใบแกว่งไปมา นี่คือการปรับราคาใหม่ของตลาดช่วงกลางในวงกว้าง

เรื่องหนึ่งที่ต้องเข้าใจให้ตรงกันก่อนไปต่อ: การ์ดมัธยฐานลง 7% ไม่ได้ หมายความว่ามูลค่าตลาดหายไป 7% ตลาด Atlas กระจุกตัวสูงมาก (จะพูดถึงในหัวข้อ 7) ดังนั้น "การ์ดทั่วไปเป็นอย่างไร" กับ "ตลาดมีมูลค่าเท่าไหร่" อาจเล่าเรื่องที่ต่างกันโดยสิ้นเชิง และตอนนี้ก็เป็นแบบนั้น การ์ดราคากลางทั่วไปลง 5–7% มูลค่ารวมของตลาดลงจากจุดสูงสุดประมาณ 3% ทั้งสองอย่างจริง ช่องว่างระหว่างสองตัวเลขนี้คือไดอารี่ฉบับนี้

3. ตลาดช่วงกลางกำลังตก — และไม่ใช่ความคลาดเคลื่อนของ Atlas

แหล่งข้อมูลดิบที่อยู่ใต้ Atlas Estimate (ตลาดภายนอก) พูดเรื่องเดียวกันสำหรับช่วงราคาเทียบเท่า ฿300–3,000 ในรอบ 30 วัน:

  • TCGplayer: −7.42% การ์ด 63% ราคาลง
  • Cardmarket: −5.74%
  • PriceCharting: −6.36%

และมันเป็นแบบนี้มาสักพักแล้ว ในกลุ่ม mature $10+ ของ TCGplayer ภาษาอังกฤษ ตลาดลง ติดต่อกันแปดสัปดาห์ จากสัปดาห์ของวันที่ 27 กรกฎาคมถึง 14 กันยายน: −12.1% และอีกครั้ง ไม่เท่ากัน:

  • $10–100: −16.5%
  • $100+: −2.0%

ความกว้างของตลาดก็แย่กว่าคราวก่อนด้วย ตั้งแต่วันที่ 3 สิงหาคม มีการ์ดเพียง 5–11% ที่ราคาขึ้นในแต่ละสัปดาห์ ในช่วงย่อยตัวกุมภาพันธ์–เมษายน ตัวเลขนี้อยู่ใกล้ 9–20%

ทำไมตัวเลขถึงไม่ตรงกัน คุณจะเห็น "−3% จากจุดสูงสุด" (Atlas) กับ "−12% ในแปดสัปดาห์" (TCGplayer) ในโพสต์เดียวกัน นั่นไม่ใช่ความขัดแย้ง มันคนละกลุ่มตัวอย่าง ดัชนี Atlas ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าของทุกอย่าง จึงถูกครอบงำโดยการ์ดระดับบน ตัวเลข TCGplayer คือกลุ่มคงที่ของการ์ดภาษาอังกฤษที่เคยมีราคา $10+ — ตลาดช่วงกลางและกลางบน โดยไม่รวมหางที่ต่ำกว่า $10 ช่องว่างระหว่างสองตัวเลขนี้ไม่ใช่สัญญาณรบกวน มันคือเรื่องทั้งหมด

4. ญี่ปุ่นกลับตัวก่อน และตกแรงกว่า

ตลาดญี่ปุ่น (ตลาดภายนอก) กลับตัวก่อนภาษาอังกฤษ และตกลึกกว่า:

  • กลุ่ม mature ¥1,500+ ของ Yuyu-tei: ราวๆ −23% ตั้งแต่ปลายกรกฎาคม
  • ช่วง ¥15,000+: ราวๆ −30%
  • กลุ่ม Atlas JP >฿10,000 (Atlas): −5.45% ใน 30 วัน การ์ด 57% ราคาลง

(ซีรีส์ PSA10 ของ SNKRDUNK ก็ลงมากตั้งแต่ปลายมิถุนายนเช่นกัน แต่ระบบเก็บข้อมูลของพวกเขาเปลี่ยนไปในเดือนกันยายน ดังนั้นให้ถือว่าเป็นทิศทางเท่านั้น)

สองเรื่องที่อยากให้จำไว้ หนึ่ง: ต่างจากระดับบนของภาษาอังกฤษ ระดับบนของญี่ปุ่นไม่ได้รอดจากเรื่องนี้ สอง (บริบทภายนอก): ความเห็นจากญี่ปุ่นตรงไปตรงมากว่าของเรา ในวันวางจำหน่าย OP17 ที่ญี่ปุ่น การ์ดแรร์ตัวท็อปเปิดที่หลายล้านเยน และบางใบเสียไปราว 70% ภายในวันเดียวกัน คำอธิบายในท้องถิ่นไม่ใช่ "ชุดไม่ดี" — แต่คือตลาด One Piece ได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และคนขายกับคนซื้อไม่ได้เห็นตรงกันอีกต่อไปว่าอะไรควรมีค่าเท่าไหร่ และการ์ดระดับ ¥2M+ ถูกอธิบายว่าแทบไม่มีการซื้อขาย: มีราคาเสนอ แต่มีดีลเกิดขึ้นน้อย รายละเอียดสุดท้ายนี้สำคัญมากในหัวข้อ 7

5. นี่ไม่ใช่เพราะ OP17

ผมเห็นคนมองตลาดตอนนี้แล้วโทษ OP17 ทันที ลำดับเวลาไม่สนับสนุนเรื่องนั้น

การลดลงของภาษาอังกฤษเริ่มราวๆ สัปดาห์ของวันที่ 27 กรกฎาคม OP17 วางจำหน่ายในญี่ปุ่นวันที่ 22 สิงหาคม และภาษาอังกฤษวันที่ 28 สิงหาคม ญี่ปุ่นกลับตัวไปก่อนหน้านั้นหลายเดือน OP17 ไม่ได้เริ่มการปรับฐาน อย่างมากมันก็แค่มาถึงตรงกลางของมัน

และตัว OP17 เองก็กำลังทำในสิ่งที่ชุดใหม่ทำกันทุกครั้ง ในข้อมูล Atlas การ์ด OP17 ญี่ปุ่นที่มีมูลค่า ฿300+ ลงราวๆ 45.9% จากฐานราคาตอนวางจำหน่าย ภาษาอังกฤษลงราวๆ 14.5% ฟังดูน่ากลัวจนกว่าคุณจะนึกได้ว่าสำหรับชุดภาษาอังกฤษใหม่ การตก 40–60% ใน 5–10 สัปดาห์แรกไม่ใช่เรื่องผิดปกติ นั่นไม่ใช่การพังทลาย นั่นคือการค้นหาราคา

6. ทำไมตลาดช่วงกลางถึงอ่อนแอกว่า?

คำอธิบายที่เป็นไปได้สี่ข้อ น้ำหนักไม่เท่ากัน ผมจะบอกว่าให้น้ำหนักแต่ละข้อแค่ไหน

A. การย่อยตัวตามปกติ — เป็นไปได้ แต่อธิบายการแยกตัวไม่ได้

เราผ่านการปรับราคาครั้งใหญ่ แล้ววิ่งขึ้นอีกรอบ การ์ดที่เคยราคา ฿1,000 ตอนนี้ ฿3,000 การ์ดที่เคย ฿3,000 ตอนนี้ ฿8,000 ในที่สุดผู้ซื้อก็หยุดแล้วถามตัวเองว่า: ผมยอมจ่ายราคานี้จริงๆ หรือ?

สนับสนุน: ตลาด Atlas รอบ 90 วันยัง +13.95%; 52% ของกลุ่มตัวอย่าง 10,701 ใบยังขึ้นในรอบ 90 วัน; กลุ่ม OP01–12 ภาษาอังกฤษที่เป็นชุดเก่า +5.1% ใน 90 วัน; ซีลฝั่ง EU ทรงตัวใน 30 วันและบวกแข็งแรงใน 90 วัน นี่ไม่ใช่ตัวเลขของตลาดที่กำลังพังทลาย
คัดค้าน: การย่อยตัวควรกระทบทุกอย่างที่วิ่งขึ้นไป แต่ครั้งนี้กระทบช่วงราคาเดียวและปล่อยอีกช่วงไว้ และความกว้างของตลาดก็แย่กว่าการย่อยตัวครั้งก่อน

B. ปฏิทินตัวเร่งว่างเปล่า — เป็นการตีความ ทดสอบยาก

ครึ่งแรกของปี 2026 อัดแน่น: Netflix ซีซั่น 2 อนิเมะกลับมา ฟอร์แมตแข่งขันใหม่ สินค้า Heroines ครึ่งหลังมี OP17 ซึ่งตลาดปฏิบัติต่อมันเหมือนเรื่องธรรมดา วันสำคัญถัดไปคือ Heroines Edition Vol. 2 (30 ตุลาคม) และ OP18, The Dominance of God (20 พฤศจิกายน) ระหว่างต้นสิงหาคมถึงปลายตุลาคม ไม่มีอะไรให้ผู้ซื้อส่วนเพิ่มตื่นเต้นเลย

สนับสนุน: มันเข้ากับจังหวะเวลาและอารมณ์ "รู้สึกตาย"
คัดค้าน: ผมวัดความสนใจไม่ได้ และมันยังอธิบายไม่ได้ว่าทำไมระดับบนถึงได้รับการยกเว้น

C. รีปริ้นท์กระทบตลาดช่วงกลาง — คำอธิบายเชิงโครงสร้างที่แข็งแรงที่สุด

Bandai รีปริ้นท์ตามความต้องการ พวกเขาพูดแบบนั้นและทำแบบนั้นซ้ำๆ ในปีนี้: Heroines Special Set และ Premium Card Collection ฉบับ Live Action ถูกรีปริ้นท์ในเดือนพฤษภาคม; OP-13 และ EB-03 ได้รีปริ้นท์อย่างเป็นทางการในเดือนมิถุนายนแบบจับสลากจัดสรร โดยระบุชัดว่าเพื่อแก้ปัญหาการซื้อยาก; PRB-02 ดันการ์ดสเตเปิลของเมต้าที่รีปริ้นท์อีกระลอกเข้าสู่ตลาด

ทีนี้ถามว่ารีปริ้นท์กระทบการ์ดใบไหนจริงๆ ไม่ใช่โปรโมแชมเปี้ยนชิพราคา ฿100,000 ไม่ใช่ SP ที่มีหนึ่งใบต่อลังและมีจำนวนเกรดน้อยนิด รีปริ้นท์กระทบการ์ดที่แพงพอจะมีความหมาย แต่ธรรมดาพอที่จะผลิตซ้ำได้ — แรร์ที่เล่นได้ อาร์ตพิเศษกึ่งเชส การ์ดระดับ "แพงแต่เอื้อมถึง" นั่นคือช่วง ฿500–10,000 ที่ลง 5–7% พอดี

ในขณะเดียวกัน ของที่อยู่เหนือ ฿30,000 ส่วนใหญ่คือของที่ Bandai ทำไม่ได้ ที่จะรีปริ้นท์จนหมดค่า: โปรโมทัวร์นาเมนต์ SP ที่มีจำนวนน้อย มังงะแรร์ที่ฉบับรีปริ้นท์ใน PRB ซื้อขายกันเป็นคนละใบอยู่แล้ว

สนับสนุน: จังหวะเวลาตรงกัน กลไกเฉพาะเจาะจง และมันทำนายรูปทรงที่เราเห็นได้พอดี
คัดค้าน: ถ้านี่คือเรื่องทั้งหมด ระดับบนของญี่ปุ่นไม่ควรลง 30% แต่มันลง ดังนั้นรีปริ้นท์ไม่ใช่สิ่งเดียวที่เกิดขึ้น

ถ้า C ถูก การแยกตัวนี้ไม่ใช่ช่วงหนึ่งของวัฏจักร แต่เป็นเชิงโครงสร้าง: ระดับบนกับช่วงกลางมีเส้นอุปทานต่างกัน และในทางปฏิบัติคือสินทรัพย์คนละประเภท นั่นยังคงเป็นสมมติฐาน เป็นข้อที่ผมจะเดิมพันด้วย แต่ยังไม่ได้ถูกทดสอบ

D. การหมุนของเงินทุน — น่าสนใจ แต่ยังไม่ได้พิสูจน์อย่างชัดเจน

มีการแยกตัวชัดเจนภายใน One Piece เอง (Atlas):

  • การ์ด 50 อันดับแรก: +4.7% ใน 30 วัน
  • ทุกอย่างนอก 50 อันดับแรก: −3.0%

และชุดใหม่กว่าตกแรงกว่า: OP01–12 ราวๆ −3%, OP15 ราวๆ −9%, OP16 ราวๆ −15% ภาษาอังกฤษ / −27% ญี่ปุ่น

มัน ดูเหมือน เงินกำลังออกจากสินค้าเก็งกำไรใหม่ๆ ไปหาการ์ดที่มีฐานมั่นคง แต่มีคำอธิบายอย่างน้อยสามข้อสำหรับรูปแบบเดียวกัน:

  1. นักสะสมกำลังกระจุกตัวเข้าหาการ์ดเกรลที่มีฐานมั่นคง
  2. การ์ดใหม่กว่ามีความยืดหยุ่นของอุปทานมากกว่า (ดูข้อ C)
  3. การ์ด 50 อันดับแรกมีสภาพคล่องต่ำกว่า จึงปรับราคาช้ากว่า — พวกมันอาจไม่ได้ทำผลงานดีกว่า แต่แค่ ล่าช้า

เราเห็นได้ว่ากลุ่มหนึ่งทำผลงานดีกว่าอีกกลุ่ม แต่เราเห็นเงินเคลื่อนที่ไม่ได้ และคำอธิบายข้อ 3 คือข้อที่ควรทำให้ใครก็ตามที่พึ่งพาคำว่า "ระดับบนยืนอยู่ได้" กังวล ซึ่งพาเรามาสู่ส่วนที่แปลก

การเปรียบเทียบหนึ่งอย่าง และมันบอกอะไรเราได้และไม่ได้

(บริบทภายนอก) นี่ไม่ใช่เรื่องของ One Piece อย่างเดียว Pokémon กำลังมีปีแบบเดียวกัน: Prismatic Evolutions ลงจากจุดสูงสุดปี 2025 ราวๆ 40–50% Umbreon ex SIR ของชุดนั้นราคาหายไปราวครึ่ง กล่อง Elite Trainer ลงราว 25% เมื่อมีของเติมเข้ามา — ในขณะที่ Pikachu Illustrator ขายได้ 16.5 ล้านดอลลาร์ และกล่อง Base Set ซีลทำสถิติใหม่ ของสมัยใหม่ลง เกรลขึ้น ราคาไหลเข้าหา MSRP เมื่ออุปทานมาถึง

สิ่งที่มันยืนยัน: รูปทรง "ช่วงกลางลง ระดับบนยืน" ไม่ใช่ความแปลกเฉพาะของ One Piece มันคือหน้าตาของของสะสมสมัยใหม่ในปี 2026 เมื่อยอดพิมพ์ไล่ทันการเก็งกำไร สิ่งที่มัน ไม่ได้ ยืนยัน: ว่า One Piece จะคลี่คลายแบบเดียวกับ Pokémon เกรลของ Pokémon คือการ์ดอายุ 25 ปีที่ไม่มีความเสี่ยงรีปริ้นท์ ระดับบนของ One Piece อายุสามถึงสี่ปี และความหายากของมันยังอยู่ระหว่างการทดสอบ

7. ส่วนที่แปลก: ระดับบนของภาษาอังกฤษไม่ตก — หรือไม่มีการซื้อขาย

ก่อนที่ผมจะโชว์ตัวเลขที่ทำให้ระดับบนดูแข็งแรง นี่คือปัญหาของตัวเลขเหล่านั้น

จำการ์ดญี่ปุ่นระดับ ¥2M+ ที่มีราคาเสนอแต่แทบไม่มีการซื้อขายได้ไหม? "นิ่ง" กับ "ไม่มีการซื้อขาย" ดูเหมือนกันทุกประการบนกราฟราคา การ์ดราคา ฿150,000 ที่ไม่ได้เปลี่ยนมือมาสามสัปดาห์จะปรากฏเป็นเส้นแบน Atlas ยังวัดปริมาณธุรกรรมได้ไม่น่าเชื่อถือพอ ดังนั้นสำหรับระดับบนโดยเฉพาะ ผมบอกคุณไม่ได้ว่าเส้นแบนหมายถึงมีความต้องการที่ราคานั้น หรือไม่มีธุรกรรมที่ราคานั้น สองอย่างนี้ต่างกันมาก และผู้อ่านที่ช่างสงสัยมีสิทธิ์พูดว่า: "คุณกำลังจะใช้การ์ดสภาพคล่องต่ำมาพิสูจน์ว่าระดับบนแข็งแรง แล้วยอมรับว่าข้อมูลแยกความแข็งแรงออกจากสภาพคล่องต่ำไม่ได้" ถูกต้อง นั่นคือเหตุผลที่นี่คือคำถามที่ยังไม่มีคำตอบที่สำคัญที่สุดในชุดข้อมูล

เมื่อวางเรื่องนั้นไว้บนโต๊ะแล้ว ตัวเลข (Atlas):

ตลาด Atlas วันนี้มีมูลค่าราวๆ ฿30.5 ล้าน จากการ์ดที่มีราคา 11,513 ใบ

  • การ์ด 50 อันดับแรกคิดเป็น 44.2% ของทั้งหมด
  • 100 อันดับแรกคิดเป็น 59.3%
  • การ์ดที่ราคาเกิน ฿30,000 เพียงอย่างเดียวคิดเป็น 74.5% ของมูลค่าตลาดรวม

ตลาดนี้กระจุกตัวอย่างสุดขั้ว และบนกระดาษ การ์ดแพงเหล่านั้นดูนิ่งกว่าช่วงกลางมาก: ระดับบนของภาษาอังกฤษต่ำกว่าจุดสูงสุด 0.9% การ์ดภาษาอังกฤษที่เกิน ฿10,000 ราวๆ −1% ใน 30 วัน ในขณะที่ช่วงกลางโดนไป 5, 6, 7%

ทีนี้ส่วนที่ผมอยากขีดเส้นใต้สองครั้ง ระดับบนของญี่ปุ่นลงไปแล้ว ¥15,000+ ลงราว 30% จากปลายกรกฎาคม; กลุ่ม Atlas JP >฿10,000 อยู่ที่ −5.45% ใน 30 วันโดยการ์ดส่วนใหญ่ราคาลง และในขาขึ้นทั้งสองรอบของปี 2026 ญี่ปุ่นนำและอังกฤษตามมาห่างกันหลายสัปดาห์

ดังนั้นการอ่านระดับบนของภาษาอังกฤษมีสองแบบ และนำไปสู่ข้อสรุปตรงข้ามกัน:

  • การอ่านเชิงโครงสร้าง: ระดับบนของภาษาอังกฤษหายากจริง ความต้องการฝั่งอังกฤษลึกกว่าญี่ปุ่น และการแยกตัวนี้จะอยู่ต่อไป
  • การอ่านแบบล่าช้า: ญี่ปุ่นกำลังทำสิ่งที่ทำในเดือนเมษายนและกรกฎาคม — ขยับก่อน — และระดับบนของภาษาอังกฤษตามหลังอยู่ไม่กี่สัปดาห์ ถูกปกป้องไว้ชั่วคราวด้วยการซื้อขายที่เบาบางและราคาเสนอขายที่ค้างอยู่

ผมไม่รู้ว่าแบบไหนถูก ผมเอนไปทางเชิงโครงสร้าง เพราะข้อ C ข้างบน แต่ถ้าการอ่านแบบล่าช้าถูกต้อง "ระดับบนยังไม่พัง" ไม่ใช่ข้อค้นพบ มันคือความล่าช้า

8. แล้วเรากำลังดูอะไรอยู่กันแน่?

ยังไม่มีข้อสรุป

ช่วงกลางกำลังอ่อนแอลง ระดับบนของภาษาอังกฤษยืนอยู่ได้บนกระดาษ ระดับบนของญี่ปุ่นไม่ และ Atlas ยังบอกไม่ได้ว่าการ "ยืนอยู่ได้" ของฝั่งอังกฤษเป็นความต้องการจริงแค่ไหน และเป็นสภาพคล่องต่ำแค่ไหน

มีสมมติฐานที่ยังมีชีวิตอยู่สองข้อ: การปรับราคาอย่างสุขภาพดีที่ตลาดรวมตัวเข้าหาชั้นที่หายากจริงและช่วงกลางหาฐานที่ต่ำลง — หรือจุดเริ่มต้นของการปรับฐานในวงกว้างที่ระดับบนจะตามช่วงกลางลงไป เหมือนที่เกิดขึ้นแล้วในญี่ปุ่น

นั่นคือการทดลองที่เรากำลังเฝ้าดู และนี่คือวิธีที่เราจะรู้คำตอบ

9. จุดตรวจสอบ — บันทึกไว้เป็นหลักฐาน พร้อมวันที่

จุดตรวจสอบสามจุด เกณฑ์เป็นของผมเอง ไม่ใช่นิยามที่เป็นกลางของคำว่า "สุขภาพดี" — ผมจะให้คะแนนมันใน Diary #6 ไม่ว่าผลจะออกมาอย่างไร

จุดตรวจสอบ 1 — ช่วงกลาง ภายใน 18 ตุลาคม
ช่วงราคา ฿300–10,000 ไม่รวม OP17 ใน 30 วันข้างหน้า
ทรงตัว: ดีกว่า −3% และสัดส่วนการ์ดที่ราคาลงต่ำกว่า 55%
ทรุดตัวต่อ: ลงอีก −5% หรือแย่กว่า ความกว้างของตลาดยังมีการ์ดลงมากกว่า 55%

จุดตรวจสอบ 2 — OP18 ภายในปลายธันวาคม
ห้าสัปดาห์แรกของ OP18 หลังวางจำหน่ายวันที่ 20 พฤศจิกายน
ทรงตัว: ภาษาอังกฤษตกอยู่ในกรอบปกติ 40–60% และญี่ปุ่นหาฐานได้เร็วกว่าที่ OP17 ทำ
ทรุดตัวต่อ: ตกลึกกว่านั้น หรือความต้องการก่อนวางจำหน่ายอ่อนกว่าของ OP17 อย่างเห็นได้ชัด นั่นจะเป็นหลักฐานแรกว่าเศรษฐกิจของชุดใหม่เองได้เปลี่ยนไปแล้ว

จุดตรวจสอบ 3 — ระดับบน ต่อเนื่อง
การ์ดที่ราคาเกิน ฿10,000 ทั้งสองภาษา
ทรงตัว: ภาษาอังกฤษอยู่ภายในราว 3% จากจุดสูงสุด ระดับบนของญี่ปุ่นหยุดตก และเราเริ่มเห็นการซื้อขายจริงที่ระดับราคาเหล่านั้น ไม่ใช่แค่รายการประกาศขาย
ทรุดตัวต่อ: ระดับบนของภาษาอังกฤษลง 5% หรือมากกว่าโดยการ์ดส่วนใหญ่ราคาลง — โดยเฉพาะถ้าเกิดขึ้นสี่ถึงแปดสัปดาห์หลังการขยับของญี่ปุ่น เพราะนั่นจะยืนยันการอ่านแบบล่าช้าเหนือการอ่านเชิงโครงสร้าง

สิ่งที่จะทำให้ผมกังวลมากกว่าตัวเลขตัวใดตัวหนึ่ง: ความอ่อนแอลามเข้าสู่ระดับบนของภาษาอังกฤษอย่างชัดเจน ชุดเก่าเริ่มตกแรงเท่าชุดใหม่ และ OP18 ดึงดูดความต้องการแบบที่เราคุ้นเคยไม่ได้ เพราะถ้าเป็นแบบนั้น เราจะไม่ได้มีแค่ช่วงพักร้อน เราจะมีหลักฐานว่าฐานราคาใหม่ของตลาดสูงเกินไป

10. ตอนนี้ผมเฝ้าดู

ผมไม่คิดว่าเราจบเห่แล้ว ผมก็ไม่คิดว่าเรารับประกันได้ว่าจะฟื้น เราอยู่ตรงกลางระหว่างนั้น และนั่นคือคำตอบที่ซื่อสัตย์

ตลาดช่วงกลางกำลังบอกอะไรเราบางอย่างอยู่แล้ว ระดับบนของญี่ปุ่นเริ่มพูดแบบเดียวกัน คำถามคือระดับบนของภาษาอังกฤษจะพูดสิ่งเดียวกันในที่สุดหรือไม่ — และความเงียบของมันจนถึงตอนนี้คือความแข็งแรง หรือแค่ความเงียบ

ตลาดขาขึ้นแสดงให้เราเห็นว่าคนยอมจ่ายเท่าไหร่ตอนที่ทุกคนอยากเข้า

การชะลอตัวครั้งนี้จะแสดงให้เห็นว่าพวกเขายอมจ่ายเท่าไหร่ตอนที่ไม่มีใครรู้สึกต้องไล่ซื้อ

ผมคิดว่าตัวเลขเหล่านั้นจะบอกอนาคตของ One Piece ได้มากกว่าที่วัฏจักรกระแสรอบหน้าจะบอกได้ 🏴‍☠️

หมายเหตุข้อมูล

ประวัติ Atlas Estimate สะอาดตั้งแต่วันที่ 20 มิถุนายน 2026 เป็นต้นไป; มกราคม–เมษายน 2026 อ่านได้เฉพาะจากซีรีส์ประวัติแหล่งเดียว และไม่มีประวัติ Atlas Estimate

ผลตอบแทนตลาด Atlas ทั้งหมดข้างต้นใช้กลุ่มการ์ดคงที่และผลตอบแทนแบบ chain-linked OP17 ถูกตัดออกจากการวิเคราะห์ระดับตลาดเว้นแต่ระบุไว้ชัดเจน ตัวเลขจากแหล่งข้อมูลดิบ (TCGplayer, Cardmarket, PriceCharting, Yuyu-tei, SNKRDUNK) เป็นการสังเกตจากตลาดเดี่ยว และไม่ควรอ่านว่าเป็นตลาด One Piece ทั้งหมด

เกณฑ์ราคาบาทใช้อัตราสมมติ ฿32.5/USD เพราะฐานข้อมูลไม่มีราคาในสกุลบาทย้อนหลัง

ปริมาณธุรกรรมยังไม่สามารถระบุได้อย่างน่าเชื่อถือจากข้อมูล Atlas ดังนั้นไดอารี่ฉบับนี้ไม่ได้อ้างว่ากิจกรรมการซื้อขายลดลง — และตามที่กล่าวในหัวข้อ 7 ไม่สามารถแยกความนิ่งของราคาระดับบนออกจากสภาพคล่องต่ำของระดับบนได้

วันวางจำหน่าย ประกาศรีปริ้นท์ ความเห็นจากตลาดญี่ปุ่น และการเปรียบเทียบกับ Pokémon นำมาจากรายการสินค้าและประกาศอย่างเป็นทางการของ Bandai รายงานแนวโน้มราคารายเดือนของ TCGplayer และการรายงานตลาดในภาษาญี่ปุ่นและอังกฤษ สิ่งเหล่านี้เป็นบริบท ไม่ใช่ข้อมูล Atlas

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ

OP-Atlas เป็นโครงการอิสระ และไม่ได้มีความเกี่ยวข้อง ได้รับการรับรอง ได้รับการสนับสนุน หรือมีส่วนเกี่ยวข้องกับ Bandai ข้อมูลตลาดอาจมีข้อผิดพลาด ความล่าช้า การจับคู่ที่ไม่ถูกต้อง ข้อมูลไม่ครบถ้วน หรือความคลาดเคลื่อนอื่นๆ และ Atlas Estimate เป็นการประมาณการเชิงวิเคราะห์ ไม่ใช่ราคาหรือมูลค่าตลาดที่รับประกัน ราคาสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว โพสต์นี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลและความบันเทิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน การซื้อขาย หรือกฎหมาย

หมายเหตุเนื้อหา: มีการใช้ AI เป็นเครื่องมือในการสร้างภาพประกอบหัวเรื่อง และในการตรวจสอบคุณภาพ (QA) การค้นคว้า และการสนับสนุนด้านการแปล เนื้อหาขั้นสุดท้ายผ่านการตรวจทานและแก้ไขโดยทีม OP-Atlas

Atlas Diary #5 — ตลาดช่วงกลางพังก่อน · OP-Atlas